12月1日众合网，日本央行行长植田和男在名古屋讲话时暗示，12月18日至19日的货币政策会议（MPM）“将权衡加息利弊并酌情决定”，“任何加息都将是对宽松政策力度的调整，因为实际利率仍处于非常低的水平”。这是植田迄今释放的最清晰加息信号。而日本财务大臣和经济产业大臣随后并未给予反对，显示高市政府态度明显软化。
受此消息影响，12月日本央行加息概率从11月20日不足20%骤升至目前的82%，日本资本市场遭遇股债双杀：两年期日债收益率突破1.0%，为2008年以来最高水平；10年期逼近1.9%；日经跌1.89%。日元短线走强。
虽然日央行此次加息信号明确，资本市场也给出波动反馈，但后续实际影响或许有限。植田和男此次表态更倾向于进行加息预期管理，旨在给予市场更多时间消化，从而避免政策落地时资本市场出现过度波动。
本频道此前在11月21日《日本大规模财政刺激：如何影响全球市场？》一文中提醒，“目前美债收益率在整个收益率曲线上仍然远高于日债收益率。即使后者继续上升，两者差距仍然足够大，以至于借入日元购买美元资产仍然具有吸引力…现阶段日本正处于一个尴尬的拐点：收益率上升到足以引起投资者担忧，虽然还不足以阻止套利交易，但平仓已经开始缓慢进行”。
目前日债长端利率仍在持续上行。然而，除非出现像2024年8月初那样日本央行完全超出市场预期的突然加息，套利交易平仓仍将是一个相对缓慢的过程。只有在风险急速来临时，平仓才会快速而剧烈。
在经过此次植田加息预期管理后，套利交易会收缩但并不剧烈；而且对全球风险资产的外溢影响有限众合网，股市波动风险虽也会加剧，但远比2024年8月意外加息引发的全球股市闪崩弱，日股及全球科技股调整相对有限；日债压力仍大，收益率升将使美欧债市被动上行，全球长端利率有抬升压力；若加息落地，日元也有望迎来阶段性拐点。
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